新经济一路狂奔 传统产业估值被甩出几条街

　　北向资金持续增持新经济板块。数据宝统计显示，北向资金电气设备板块持股市值增逾千亿元，食品饮料、家用电器、非银金融等三大行业持股市值均减少超过百亿元。

　　随着新经济板块、传统经济板块此消彼长，板块之间的估值剪刀差进一步扩大，被甩出几条街。数据宝统计显示，电气设备板块市盈率接近69倍，电子板块市盈率接近62倍。银行板块市盈率最低，只有6倍出头，房地产板块市盈率不到10倍，非银金融市盈率不足17倍。

　　野村东方国际指出，目前板块间的估值差距依然悬殊，这更多是反映中长期的转型预期。在经济增速回落和货币政策回归常态的背景之下，A股市场估值难有提升空间，超额收益将主要来自基本面业绩增长的贡献，下半年成长股有望胜出。

　　中银证券则认为，从周期的角度来看，下半年国内经济仍处于盈利上行主导下的扩张后期阶段，结合历史经验这一阶段为周期板块相对收益最为占优的阶段，而成长股的估值有泡沫化倾向。

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